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别再说现金流比利润更重要了,让老财务来告诉你原因

2021-06-23 09:40:21 来源: 财知学堂   打印 | 收藏

做财务的比较流行看现金流量表,特别是高级财务,如果不懂现金流量表,如果不逢人便说现金流量表有多重要好像就不是个资深的财务似的。事实情况如何,让真正的财务高手来告诉你吧。


您肯定经常听到一些非常相似的有关现金流的小故事,比如下面这个。

说有一个穷苦人遇到了一个善良的大富翁,大富翁说可以帮助这位穷人,可以给他一百个鸡蛋,穷人很高兴,而且大富翁还告诉穷人,不要把蛋都煮了,要用蛋孵小鸡,在喂养小鸡长大,让鸡再生蛋,蛋再去孵小鸡,很快就可以致富了。但实际情况是,穷人还是把蛋都煮了吃,没有孵小鸡,也没有鸡生蛋蛋生鸡的故事。原因很简单,穷苦人家里一穷二白,吃了上顿没下顿的,如果孵小鸡可能很快就饿死了,更没有饲料去喂养小鸡。所以这个故事就说明了现金流要比利润重要,你不能在现金流枯竭的时候还想着利润,要先解决眼前的问题才行。


还有一个小故事,说一个游客在经过一个小镇的时候,他走进一家旅馆给了店主1000元现金,选了一个上好的房间准备住下。与此同时,店主拿着游客给的1000元给了对门的屠夫支付了上个月的肉钱;屠夫有拿这1000元去养猪的农夫家还了买猪的欠款,养猪的农夫拿着1000元还了饲料的欠款,饲料贩子又用这1000元还清了他的赌债,赌徒又匆忙跑去旅馆还了店主房钱,一会儿工夫这1000元又回到了旅馆店主手里。就在这时,游客下楼说有急事不住店了,拿了1000元匆忙离开;店主一脸惆怅,一千元就这样转了一圈又没有了,但奇怪的是,小镇上所有人的债务却全部都清偿了。这又是一个有关于现金流的神奇故事,要不是这外来的1000元,小镇的经济可能就要僵死不动了。


的确,在整个财务运营体系中,我们的血脉就是现金流,没有现金流是万万不能的,现金流确保了从原材料采购到生产出产品,再到将产品行销各地收回现金的整个循环有序的进行。任何一个环节如果缺少了现金流,相关的交易将会变得异常困难。比如你采购货物,但不想付钱,想用自家的商品来交换,那会非常麻烦。又或者你采购货物想一年后再付款,那也很难实现。人人都知道现金流的重要性,谁也不愿意做对自己现金流不利的买卖。


但说到现金流和利润谁更重要,稍有见识的都不会给出十分绝对的结论,因为无论是现金流还是利润,对企业来说都是非常重要的,如果一定要做些类比和区分,那必须要厘清企业所处的发展阶段和当下的小环境,才能做出合理的判断。


公司创业初始阶段:现金流比利润重要

绝大部分的创业者都会准备一笔资金用于创业初始阶段的投入,比如租赁场地、购买设备、原料,雇佣人员,投入市场费用等等,许多投入不可能立竿见影,马上能够收回现金,特别是像固定资产、品牌加盟授权费用等,他们都需要在经营过程中逐渐回收现金流。正因如此,对于创业者或者公司的老板和财务来说,在初始阶段一方面要尽量多的获得融资储备,另一方面要尽可能快的收回现金,此时可以将利润目标放在次要位置。但即便如此,利润也不是可以被完全忽视的因素,如果一项生意,它在初始阶段是亏钱的,谁又能百分之百的保证在此后阶段就一定能够赚钱呢。如果确实无法赚钱,还不如在初始阶段就做出调整,选择那些真正能够盈利的产品,而不是用初始阶段现金流最重要,利润不重要这样的幌子来掩盖自己在经营决策方面的错误。


以培训机构的经营为例,许多培训机构为了在激烈的竞争中获得客户,一方面压低价格,另一方面拼命送课,我们常见一些培训机构一方面用7折,6折的优惠满大街吆喝,另一方面还买英语送数学,买数学送作文,也有一些培训机构为了收款毫无底线的延长服务期限,这样的营销策略在财务上会有很大问题,它会造成产品的毛利降低,甚至亏钱,即使是拉到了不少客户,但利润是负的,空有现金流在手,也不过是一笔挂在自己账上的预收款而已,并不是真实收入,也无法带来利润。


经营企业既然是为了赚钱,那就应该坚守一个基本原则,有利润的生意可以做,没利润的生意不能做或者少做。不然,你只看现金流量表,公司账上现金不少,但如果利润表亏损严重,而账面上的现金又不是真实利润,那就会陷入严重的失血环境,随着现金流不断流失,企业也终将覆灭。


稳定发展阶段:现金流和利润同等重要

等到了企业稳定发展阶段,就更应该重视利润了。对于成熟行业和成熟的管理团队,现金流的管理应该成为日常经营决策的重要考虑,而如何获得和增加利润,如果开拓新的利润来源应该成为企业战略性考量。这时候,有远见的企业家会牺牲短期的现金流,投资于研发、投资于品牌、投资于渠道等,这都会让企业的利润不断增厚,并且在未来竞争中保持领先,延长产品的生命周期,创造新的产品和赢利点。许多优秀的公司,如华为、比亚迪等都十分舍得在研发方面投资。平衡好现金流和利润当然并不容易,需要财务团队做出认真和细致的工作。


企业传统的现金流量表和利润表勾稽关系不够紧密,即使是间接法的现金流量表也照顾不到已经费用化后的研发费用,而一些非现金交易(比如以土地、设备、设施投资,以无形资产投资等)也常常和企业的新项目有关,这就需要企业通过内部编制管理会计报告来更深入的研究利润与现金流的平衡关系。切不可顾此失彼,造成短期的灾难或者长期的遗憾。


企业经营困难时期:现金流比利润更重要

这一点最容易理解,就像本文开头提到的吃鸡蛋还是孵小鸡的问题。不过仍然要提醒一点,人类在面临极端饥饿时,往往会失去理智,企业经营也是如此,当企业陷入困境时,也经常不择手段的变卖家产,时常会把许多经营性的资产低价抛售,等到企业回血时,不得不面对一片破败的山河,甚至会发出这样的感慨:还不如死了算了。只要有东山再起的希望,就绝不能放弃利润的考量,当然在生死关头,考量的不是当下的利润,而是能为企业产生利润的源泉,千万千万别把能生蛋的老母鸡给卖了。


最后,送给大家有关现金流管理的六大原则:

1、投资创业需要准备至少6个月的现金储备

2、业务增长需要消耗现金,制定增长计划的同时要有融资计划匹配

3、能和终端(to C业务)做生意不和中间商(to B业务)做生意,前者现金流更好

4、存货不是资产是负债,每次看到存货就意味着你的现金流在逝去

5、学会使用金融工具去平衡利润和现金流,比如保理,比如套期保值等

6、不动不是现金流,时刻关注企业各项周转率指标


如果您对现金流和利润的重要性有了更新的认识,希望下次可别听到有人说现金流比利润更重要时就嗷嗷叫了,无论他是大忽悠还是的确有真才实学,您都需要结合自己的情况认真分析,做好平衡才是最重要的。


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